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　　来源：券业行家 

　　化债“危机”，光大证券（维权）被查

　　久违的交易商协会公告，剑指光大证券债承业务，涉嫌违反中央关于防范化解地方债务风险的重大部署的情况。

　　启动自律调查

　　5月29日，中国银行间市场交易商协会网站（简称：交易商协会）更新了两则涉及债券发行人及中介机构的自律调查动态。

　　具体来看，根据金融监管机构移交的线索，交易商协会对成都市青白江区国有资产投资经营有限公司（简称：青白江国投）、中国国际金融股份有限公司（简称：中金公司）、中国中金财富证券有限公司（简称：中金财富）、建信信托有限责任公司（简称：建信信托）启动自律调查。

　　同时，交易商协会了解到，个别发行人在债券发行工作中，未严格落实中央关于防范化解地方债务风险的重大部署。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会决定对长春城投建设投资（集团）有限公司（简称：长春城投）和光大证券股份有限公司（简称：光大证券）启动自律调查。

　　这里提到的“关于防范化解地方债务风险的重大部署”，据媒体报道，“可能包括但不限于一揽子化债方案、压降融资平台数量和债务规模、分类推动融资平台改革转型等内容”。

　　而被自律调查的两家机构，还都是大有来头的国资机构。

　　国资城投涉事

　　本次被调查的长春城投，为国有全资发债机构。其唯一股东长春城投建设投资（集团）有限公司，由长春城乡建设委员会持股51%，长春国资全资的长春城投建设投资（集团）有限公司持股49%。

　　虽位于山海关外，长春城投依然拥有AAA评级。企查查显示，长春城投目前存续债券共有10只。光大证券作为唯一的主承销商承销了4只债券，作为承销团成员承销了1只债券。

　　那么，究竟哪只产品未严格落实中央关于防范化解地方债务风险的重大部署？还是说，这些产品均涉及违规？行家不得而知。

　　获评杰出机构

　　而光大证券，依托股东方光大集团的实力，在证券行业也是风生水起。

　　单看官网介绍，轻描淡写中就透露出不凡：

　　成立于1996年，总部位于上海，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一，也是世界500强企业——中国光大集团股份公司（简称“光大集团”）的核心金融服务平台之一。2023年，公司荣获上交所“区域服务特色承销商”、中债登“地方债非银类承销杰出机构”、第六届新财富最佳投资顾问卓越组织奖、新华网2023企业ESG杰出服务实体经济实践案例、2023年度证券行业“最受用户喜爱APP奖项”金鼎奖等奖项，品牌知名度和社会影响力持续提升。

　　话音刚落，光大证券就被打脸了。

　　而这还不算完。记忆犹新的行家，想到不久前光大证券的投行罚单。

　　月前曾收罚单

　　近期，来自江苏证监局的系列监管函，披露了金通灵（维权）科技集团股份有限公司（简称：金通灵）财务造假大案中涉事的中介机构。

　　经查，光大证券在金通灵2018年发行股份购买资产并募集配套资金项目履行持续督导职责过程中，未充分履行核查义务，利用其他证券服务机构专业意见未进行必要的审慎核查，导致制作、出具的2018-2020年度持续督导意见存在不实记载。4月10日，江苏证监局对光大证券及时任财务顾问主办人周平、王世伟予以监管警示。

　　对这一处分，自媒体@资本江湖论曾提出质疑：明明金通灵在2019年有一笔增发，所采用的财务数据依然cover了财务造假的2017年，甚至造假的金额严重度算是很高的，增发也配套了募集资金。与被暂停业务半年的华西证券相比，光大证券的处罚为何如此之轻？

　　没想到的是，监管函对外披露仅过了半个月，光大证券，又被点名了。这是否与负责投行业务的高管有关呢？

　　总裁亲自把关

　　当然，光大证券的债承业务，内情如何行家并不了解。但广义来说的投行业务，负责高管倒是有迹可寻。

　　行家查看了光大证券近年来签署的项目文件，发现保荐业务负责人有过变更。

　　2022年12月26日签发的文件显示，保荐业务负责人为董捷，她当时的“头衔”是业务总监。就在签署文件次日，董捷女士于2022年12月27日辞任业务总监。其后，光大证券法定代表人、总裁刘秋明先生兼任保荐业务负责人，并且在项目文件中签字。

　　履历显示，刘秋明生于1976年，上海财经大学硕士研究生，中欧国际工商学院EMBA。此前他曾任申银万国证券机构业务负责人，瑞银证券董事总经理，中国平安执委、平安证券副总裁，中民投资本董事长兼总裁等职。他于2020年3月任光大证券执行董事、总裁至今。2023年，他的薪酬为225.82万元。而在2020年到2021年，分别为213.27万元、270.15万元和225.82万元。

　　历史遗留问题

　　对这位总裁来说，烦恼的可能还有“历史遗留问题”。

　　今年5月13日，江苏证监局点名光大证券南京分公司下属营业部在2019年至2020年期间的违规行为——为客户开通新三板权限时“未能勤勉尽责，审慎履职，全面了解投资者情况，未有效核实客户提供的资产证明文件和投资经验等材料”。为此，江苏证监局对光大证券南京分公司采取出具警示函的监管措施，记入证券期货市场诚信档案。

　　2023年7月，广东证监局对光大证券广东分公司采取出具警示函的监管措施。主要违规事项来自由其管理的云浮新兴荔园路营业部原负责人和相关员工协助客户出借证券账户为他人融资提供中介和便利，向客户违规承诺承担损失等情况。

　　行家注意到，这些违规行为均发生在2020年及更早之前。在此期间，光大证券的主要高管，因为众所周知的原因频频变更：董事长从薛峰到闫峻再到赵陵，已历经三任；而总裁也换了三次。2019年10月7日，时任执行董事周健男辞任，由时任董事长闫峻代行总裁职务。刘秋明在2020年1月16日受聘任总裁，同日被提名为执行董事。又过了两个月，他在2020年3月13日正式履新。

　　任职以来，光大证券的营业收入先升高后连降，归母净利润则是升降交替。总体来看，2023年的业绩表现为近年来最佳，但在2024年一季度再次同比下降。

　　最高排名第四

　　那么，光大证券投行业务表现如何？带着疑问，行家查看了光大证券在今年3月底披露的2023年年报。

　　2023年，光大证券累计完成股权承销业务规模54.11亿元（包含新三板定增），其中IPO融资规模43.63亿元。公司完成股权主承销家数10家，其中IPO项目家数6家，包括科创板IPO项目1家。截至2023年12月末，公司股权类项目在审家数9家，公司科创板项目储备家数5家。

　　债券承销项目数量1，439单，同比上升9.68%。全年债券承销金额4，407.77亿元，市场份额3.30%，行业排名第7位。其中，银行间产品承销金额881.98亿元，行业排名第4位；资产证券化承销金额426.78亿元，排名第9位。

　　关于2024年展望，光大证券也有如下阐述：

　　将以“建设中国一流服务型投资银行”为战略目标，以坚持金融工作的政治性、人民性为宗旨，以践行国家战略、服务实体经济为使命，以客户为中心，坚守证券公司主责主业，持续提升服务能力。充分发挥证券公司在集团综合金融服务体系中的直接融资主渠道作用，着力打造具有光大特色的一流投资银行品牌，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

　　2024年已经过了小半年，如今看来，债券承销和财务顾问两项重要的投行业务，光大证券都出了问题。雄心壮志，诚然可嘉。但是否更应该勤勉尽责，减少犯错？

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责任编辑：杨红卜 什么叫大盘